Multi Asset Trading Tech- Vartrader95

Le gap des 2551pts a été comblé

Depuis le dernier top matérialisé le 09 février 2009 à 3150pts, l'indice phare de la bourse de Paris  a ouvert pas moins de trois gaps et en a refermé un aujourdh'ui à 2551pts. Le fameux "breakout up gap" du mois de mars 2003, qui avait mis un terme à la tendance baissière qui avait duré deux ans et demi.

La vitesse du marché à la baisse continue de croître sur le CAC40

L'accélération baissière est quand même importante, au regard de l'écart à la moyenne qui présente un spread négatif important. La vitesse du marché est donc élevée et le reverting n'est pour le moment possible. On peut expliquer ce phénomène par une absence grandissante de contrepartie à l'achat.

En cas de rupture des 2400pts premier support à 2100pts

Il est fort probable que maintenant les shorts continuent de vendre le marché jusqu'au dernier plus bas que l'on avait fait à 2400pts en mars 2003. Ce target représente le dernier support avant l'inconnu car en dessous de ce seuil il fau remonter à 1996 pour retrouver un support horizontal de trés long terme à 2100pts.....

Pourtant le niveau de valorisations du CAC40 est faible. ...

Les niveaux de valorisations des marchés actions européens deviennent faibles, trés faibles, ca pourrait donc provoquer un bargain hunting sur le marché.... mais les acheteurs sont difficiles à convaincre malheureusement, les tactics allocator préférent rester à sous pondérer les equity pour le moment au profit des governement bonds créant d'ailleurs une bulle importante maintenant....

Les indicateurs sont collés à la baisse

Sur le front des indicateurs, le Momentum évolue dans un triangle symmétrique la première vague de la figure étant une vague haussière on devrait en toute logique assister à une sortie par le haut du triangle. Le RSI est vraiment trés survendu ainsi que les Stochastiques. Nous observons depuis fin février des niveaux extrêmes sur les indicateurs  du fait que l'environnement évolue dans une phase de décompression extrême.

Au contact de la base du "falling wedge"

La configuration en "falling wedge" est un argument qui plaide pour la hausse.  Pour le moment, la clôture de l'indice est au-contact de la base de structure de renversement de tendance proche des 2550pts. La résistance oblique descendante est à 2800pts.

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S.L

Multi indicateurs CAC40 et Super Cycles

Le Nasdaq tend vers son objectif final à 1200pts

Lors de notre précédent comment sur l'indice U.S à forte compossante technologique nous avions évoqué une poursuite du mouvement de baisse en direction de notre objectif à 1200pts. Le nouveau plus bas annuel matérialisé par le Nasdaq Composite à 1372.44pts  sur la séance de vendredi permet une validation d'un nouveau plus bas en monthly,weekly et daily.

Un Hurst à 0.74 à trois mois

L'effet mémoire dont nous parlions en début de mois est toujours présent mais semble diminuer, nous nous retrouvons plus maintenant dans une situation de "trending" moins prononcé avec un H de 0.74, démontrant que pour le moment  la tendance actuelle du Nasdaq peut continuer.

Regardons ce qui pourrait se passer durant le mois de mars qui, rappelons nous, à toujours été rempli de "faux départs".. (en 2007,2008,2003,2001).

La baisse, encore la baisse...

En Daily, on remarque une belle rupture du swing point qui servait également de support à 1440pts. A trés court terme, un objectif ressort calculé à 1280pts. Ensuite, en cas d'enfoncement de ce dernier c'est bien l'objectif principal à 1200pts qui serait d'actualités. Sur le front des indicateurs, la tendance est bien ancrée comme le démontre l'ADX, le CCI et le Momentum sont orientés à la baisse. On notera également la reprise d'une pentification <0 pour nos moyennes mobiles courtes et moyennes ce qui plaide pour la tendance actuelle.

En weekly validation de la cassure des 1400pts

En Weekly, on a valider la cassure des 1400pts.. provoquant sur le MACD un croisement négatif qui devra quand même être validé la semaine prochaine. Le cours est maintenant bien collé sur sa bande inférieure de Bollinger, sa MM20 semaines a joué pleinement son rôle de résistance au niveau des 1600pts.

En monthly rien à signaler

En monthly, les stochastiques sont collés sous leur borne basse (début d'inertie baissière?), le MACD évolue toujours sous sa ligne de 0 et s'en éloigne un peu plus chaque mois (les moyennes sont bien parallèles..).

Pour conclure,  le rebond pourrait s'effectuer durant le mois de mars, comme on l'a vu auparavant, aprés des phases persistantes d'accélération baissière, on a souvent une phase de reverting.. mais pour combien de temps et surtout quand va-t-elle se produire difficile à voir... nous maintenons notre target TCT à 1280pts et notre objectif final reste le seuil des 1200pts. Le point d'inflexion majeur pour une reprise de tendance haussière reste le niveau des 1600pts (précédent top).

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S.L

24mds de livres......

La banque britannique Royal Bank Of Scotland a annoncé sa plus forte perte jamais enregistré s'élevant à 24mds de dollars. De ce fait, le plan d'assurance lancé par le gouvernement britannique tombe à pic, puisque RBS compte bien placé dans son plan de restructuration placer 325mds de livres d'actifs sous protection de l'Etat.

Encore de grosses suppressions de postes à veinr...

Dans son plan il est également compris d'isoler les activités non stratégiques au sein d'une structure ad hoc. Ces actifs qui représentent 20% de ses actifs totaux représentent à peu prés 240mds de livres. Il est fort à parier que cette restructuration va engendrer des milliers de suppressions de postes.

S.L

Eurofins Scientific à contre courant toute la journée

Le titre Eurofins Scientific termine la séance de ce mercredi en hausse de 4.22% à 31.62€. Cette progression intervient aprés la validation d'un nouveau plus bas annuel 29€.  C'est d'ailleurs ce nouveau plus bas qui a permis de matérialiser des divergences haussières sur le RSI et le Momentum.

Eurofins Scientific, à moyen terme, évolue dans un canal horizontal 30€/40€

On peut d'ailleurs borner, depuis la mi-novembre, le cours d'Eurofins dans un canal dont la résistance passe au niveau du seuil des 40€ et un support à 30€. Considérons donc que ces deux bornes sont des points pivots déclencheurs d'accélération de l'action. Un autre point pour les investisseurs trés court terme est celui des 35€, niveau médian du canal.

Les indicateurs présentent des structures encourageantes pour une poursuite de la hausse

Sur le front des indicateurs, comme le titre de ce comment l'indique, on constate des divergences haussières assez nettes sur le RSI et le Momentum. Les stochastiques lents reviennent vers leur zone centrale et un CCI au niveau de la ligne 0.

En conclusion, on peut toujours tenter de rentrer pour un investissemnet à trés court terme, sur le titre Eurofins Scientifique, sachant que le premier objectif ressort 35€ et en cas de franchissement de ce dernier un second objectif à 40€ semble envisageable. On placera un stop au niveau du dernier plus bas annuel matérialisé il y a peu à 29€.
Pour les investisseurs de long terme, on attendra le franchissement des 40€ avant de passer "long" sur la valeur. 

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S.L

La résistance n'a tenue d'une demi-heure....

Le titre AXA feignait ce matin la stabilité, peu de temps aprés avoir annoncé son résultat net de 923 milliions d'euros(-83%).  Cette stabilisation du titre n'a fait long feu puisque en clôture Axa se rapproche du seuil symbolique des 10€. De plus, aurjourd'hui le titre a matérialisé un nouveau plus bas annuel à 10.05€, ce qui montre la puissance du courant vendeur et bien évidemment la fébrilité des acheteurs. Maintenant que ces derniers savent qu'Axa versera un petit divivdende de 0.40€ par action contre 1.20€ un an plus tôt, il est compréhensible que les bulls passent du côté des bears. Précisons qu'à la clôture Axa affichait un repli de 9.14% à 10.14€ dans des volumes plus qu'étoffés, ce qui ramène sa performance depuis le 1er janvier 2009 à -34.97%.

D'un point de vue graphique...  

Techniquement, Axa est revenue sur des niveaux qu'elle n'avait plus vu depuis mars 2003. Les moyennes mobiles ont toujours une pente négative,L'enfoncement du seuil des 11€précédent "bottom" du 23 janvier 2009 ouvre la voie maintenant à un nouveau low target à 8€(14-11=3 ; 11-3=8€). Donc c'est la baisse qui l'emporte une nouvelle fois... L'adx qui est un indicateur qui refléte la puissance de la tendance oscille au-dessus du niveau des 20 confortant la présence d'un trend baissier.  Le MACD et le Momentum sont toujours sous leur ligne de 0 respective confirmant la configuration baissière actuelle.

Le point positif qui laisse peut-être entrevoir un petit rebond c'est le niveau extrême à la baisse atteint par les indicateurs bornés comme le CCI ou bien encore le RSI. Mais bon, pour les investisseurs souhaitant rentrer sur le titre à l'achat il est préférable de se placer au-dessus des 11.40€.

Weekly, Monthly, la configuration reste baissière 

En Weekly et en Monthly, les stochastiques lents et le MACD restent collés sous leur borne basse reflétant la aussi une persistance importante de la tendance baissière. Les swing point de retournement à la hausse en monthly et weekly s'établissent à 13.82€ et 11.83€.

Pour l'instant là aussi, pour les plus averses au risque il sera préférable d'attendre un vrai signal de renversement de tendance court/moyen terme pour se placer sur le titre. Rappelons nous qu'en 2003 le titre avait, par trois fois, testé le seuil des 9€ avant de repartir de l'avant.

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S.L

Nouveau plus bas annuel à 22.60€ pour Société Générale

En matérialisant un nouveau plus bas annuel à 22.60€la Société Générale revient flirter avec des niveaux qu'elle n'avait plus vu depuis 1996. Les craintes sur le secteur restent donc élevées puisque BNP Paribas chute dans son sillage de 6.68%. Tout cela déclenché en grande partie par l'agence de notation Moody's qui a annoncé qu'elle dégraderait les établissements bancaires exposées en Europe de l'Est.

A l'affût de divergences haussières en daily et weekly

Techniquement c'est la baisse qui l'emporte une nouvelle fois, et cette phase d'accélération en dit long sur la puissance du courant vendeur face à des acheteurs, enfin si on les trouve encore ........ Le titre Société Générale est maintenant bien collé sur la bande inférieure de Bolliger preuve que le mouvement baissier n'est pas prés de se tarire à court terme. La violente rupture du seuil des 25€ laisse maintenant entrevoir une nouvelle dyanmique de baisse en direction du nouveau low target qui ressort calculé à 15€. Dans cette éventualité, il faudra surveiller le comportement du MACD et du RSI afin de déceler d'éventuelles divergences haussières mais pour l'heure on ne peut rien définir.

Rester spectateurs pour les investisseurs court terme

Bien sûr on ne peut passer à coté d'un éventuel rebond aprés la dégringolade de ce jour, mais au vu des volumes échangés depuis le début de la semaine il ne serait peut-être pas raisonnable de prendre ce risque. On suggère donc de rester spectateurs pour le moment et de se placer à l'achat au-dessus des 26.90€. Ce niveau nous semble être un bon swing point avec un premier target à 30€. Sinon on se replacera vendeur sous le seuil du plus bas de la séance à 22.60€.

Opportunité de rentrer pour du long terme et de porter le titre pour jouer le rendement

En monthly, c'est le seuil des 20€ qui apparaît comme le support horizontal de long terme qui soit en mesure de freiner la chute du titre.Pour les investisseurs de long terme, il est clair que tout repli actuel du cours présente un potentiel important à la hausse et qu'il n'est pas irrationnel de rentrer sur le titre pour le porter sur du long terme.

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S.L

Super Cycles en Monthly

Multi indicateurs en Daily

Le présent document ne constitue en aucune manière une offre d'achat ou de vente ou une incitation à vendre ou à acheter des titres de quelques supports que ce soit.Multi Asset Trading Tech ne peut être tenu responsable de toutes pertes ou dommages résultant de façon directe ou indirecte de la consultation ou de l'utilisation de ce document.

Les 17€ transformés en tremplin pour le cours de Boiron

Aprés avoir matérialisé une nouveau bottom sur le seuil des 17€ en début d'année, le titre Boiron a bénéficié d'un fort courant acheteur lui permettant en l'espace d'un mois de revenir tutoyer le seuil des 22€.

Vers une antipersistance et un mean reverting à court terme 

Cet élan haussier continu a renversé la pente des trois moyennes mobiles principales et, bien évidemment, a changé la structure baissière des indicateurs en configuration haussière. On pourrait dire que le titre Boiron a évolué dans un trend haussier de trés court terme "trop vite" et "trop fort". Pour preuve, la vitesse de la hausse est identifiable par le  pic effectué sur le momentum à 14 séances.

Trop grande vitesse entre le cours et sa moyenne

Nous pouvons considérer que l'écart à la moyenne a été effectué trop rapidement et que l'on a une chance élevé de se trouver dans les 5% de la queue de distribution. C'est pour cela que je pense qu'un mean reverting devrait s'effectuer sur Boiron. Cette hypothèse est d'autant plus valide que des divergences assez nettes apparaissent sur le RSI et les Stochastiques.

L'ADX sur un seuil "trigger"

Toutes ces considérations me poussent donc à formuler une opinion négative sur le titre, avec un premier low target les 20€(pull-back). L'enfoncement de ce dernier pourrait ramener le cours au niveau du "gap" laissé ouvert à 18.33€. On notera par ailleurs, que l'ADX est sur un niveau trés haut,  témoignant de l'anomalie directionnelle persistante sur le titre. Rappelons que sur les deux dernières années à chaque fois que l'adx avait touché ce niveau un violent renversement de tendance avait été effectué.

Pour conclure, le seuil d'invalidation de ce scénario plutôt baissier serait le franchissement des précédents plus hauts à 22.20€. On restera donc prudent sur la valeur et on attendra donc un repli sensible en direction des targets précédemment énoncés.

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S.L

Nouveau plancher à 1400pts

C'est en ce début d'année que l'indice à forte composante technologique est parvenu à se stabiliser autour du seuil des 1400pts. Aprés une descente aux enfers en 2008, passant de 2661pts en janvier à 1295pts en octobre, on était en droit de se poser la question du futur plancher pour l'indice en 2009. Il semble que le seuil des 1400pts résiste bien pour l'instant, malgré le flot de mauvaises nouvelles qui ne cessent d'arriver aux oreilles des investisseurs(emploi, stocks, indices d'activités). D'ailleurs, c'est autour de ce point qu'une nouvelle dynamique de hausse est en train de se mettre en place. Si le Nasdaq Composite parvient à se maintenir en hausse, jusqu'en mars, on aura notre premier mois positif de l'année.

Attention peut-être un nouveau Bull-Trap en perspective

Cependant, souvenons nous du magnifique "bull-trap" que nous avions vécu durant la période de mars-avril 2008, cet éphémère rebond "technique" qui nous laissait entrevoir une reprise du trend haussier initial. Je ne serais pas étonné de revoir le même type de configuration aujourd'hui, car rien ne permet d'affirmer que dans six mois nous retrouverons d'une part le chemin de la croissance et d'autres parts que le chômage et les destructions d'emplois massives seront resorbées.

Beaucoup de persistance(effet mémoire) dans le mouvement de baisse, il n'y a pas d'antipersistance pour le moment sur le rebond

Au regard de la persistance du mouvement, depuis novembre 2007, il est paraît évident que les stochastiques en monthly entrent plus dans une intertie baissière que dans une phase de rebond. De surcroît, les pentes des moyennes mobiles courtes sont négatives le SAR est toujour vendeur et nous restons inéluctablement collés à -2x l'écart-type de notre MM20.  Les points positifs sont donc rares vous en conviendrez. Le point positif que je peux mettre en exergue est la présence d'un gap laissé ouvert à 1636.25pts le 6 janvier 2009 en daily.

Cette anticipation n'est pas anodine, elle permet également de fixer un target depuis le plus bas des 1450pts à la mi-janvier et le swing point des 1550pts. En effet, à court terme le niveau des 1650pts semble être un objectif logique.

Quel scénario pour le reversement de tendance long terme?

Pour l'heure il serait prétentieux de ma part de donner quelques anticipations long terme, mais le scénario que je privilégie reste quand même la matérialisation d'un nouveau "bottom" à 1200pts avant d'entamer un cycle de hausse de long terme. Depuis le le top des 2800pts fin 2007, nous avons pu identifier un point pivot majeur qui reste le seuil pscyhologique des 2000pts. En monthly, cela fait ressortir un objectif à 1200pts (2800-2000=800;2000-800=1200pts).  Un nouveau "bottom" plus bas que le précédent en fin de cycle a tendance a provoquer des divergences haussières assez significatives sur les périodes de temps élevées(quaterly,monthly,weekly).

Rebond transitionnel dans le cycle de baisse

Pour conclure, méfiance sur le rebond actuel, à mon sens il manque un point bas définitif qui permette de valider une fin de cycle(réalisation de divergences haussières sur les périodes longues). Si ce scénario se confirmait un "pull-back", jamais effectué encore, pourrait avoir lieu en direction des 2000pts. La tendance haussière reprendrait plus tôt si les 1650pts étaient dépassés en clôture dans des volumes fournis.

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S.L

Tryptique Quaterly, Monthly,Weekly

Résistant mais on a touché les 55€ en début de mois 

Le titre Air Liquide résiste plutôt bien à la tendance baissière générale qui régne depuis le début de l'année sur les marchés actions. Une résistance que l'on peut imputer à son caractère de valeur refuge par excellence. Cela n'a pas empêché son cours de venir flirter avec le seuil des 55€ il y a une semaine(nouveau plus bas annuel). .

Divergences haussières sur les indicateurs en daily

C'est sur ce dernier "bottom" que je voudrais insister car même si c'est le cours de clôture qui compte pour la detection de divergence, on remarque que le RSI et le CCI ont matérialisé des structures haussières (divergences haussières).

Une configuration qui laisse augurer une poursuite de la hausse jusqu'à 62€ minimum

L'effet a été immédiat puisque le cours s'est envolé hier de 4.81% franchissant ainsi sa moyenne mobile à 16 séances située à 58.68€. En dépit, d'une consolidation quasi certaine pour aujourd'hui, on peut trés bien entrevoir une poursuite de la hausse jusqu'au niveau des 62€. Ce niveau constitue un obstacle puisque c'est le passage d'une ligne de tendance baissière initiée le 22 septembre 2008. Le palier des 62€ pourrait donc constituer le point de retournement moyen terme. Pour cela il faudra bien évidememnt un franchissement dans des volumes fournis et deux clôtures successives au-dessus de ce seuil.  Si ce scénario se confirmait alors c'est la résistance horizontale des 68€ qui serait le prochain objectif.

Le seuil des 55€  reste fragile car jamais retesté, c'est donc le seuil des 50€ qui fera office de support

A la baisse il n'y a pas de support tangible avant le seuil psychologique des 50€. Mais au regard des dernières configurations haussières, il est peu probable qu'à court terme, le titre aille chercher des nouveaux plus bas annuels.

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S.L